Рада директорів Warner Bros. Discovery відхилила переглянуту ініціативу Paramount щодо придбання, розцінюючи її як недостатньо вигідну у порівнянні з домовленістю з Netflix. Ініціативу Paramount було визнано “неадекватною” та надміру ризикованою через значний обсяг додаткових запозичень.
Рада директорів Warner Bros. Discovery відхиляє покращену ініціативу Paramount про поглинання, інформує CNN, пише УНН.
Деталі
“Warner Bros. Discovery вкотре надала перевагу Netflix як більш прийнятному кандидату, ніж Paramount. У середу дирекція WBD повідомила акціонерам, що скоригована ініціатива Paramount минулого місяця все ще не настільки приваблива, як чинна домовленість з Netflix, попри те, що Paramount стверджувала, що врахувала багато з найбільших занепокоєнь Warner Bros.” – зазначено у звіті.
Як повідомляє видання, “дирекція WBD визнала ініціативу Paramount щодо недружнього поглинання “незадовільною” та надмірно ризикованою”.
У листі до акціонерів дирекція, як наголошується, “порівняла пропозицію Paramount з викупом за рахунок залучених коштів, фінансовою процедурою, яка спирається на застосування переважно позикових ресурсів для купівлі компанії”.
Paramount значно менша за WBD, отже “для реалізації угоди вона має намір взяти на себе екстраординарний обсяг додаткового боргу – понад 50 мільярдів доларів – через домовленості з декількома фінансовими партнерами”, вказано в листі WBD.
У листі додається, що дана структура “генерує значно більший ризик для WBD та її акціонерів”, включно з можливістю провалу всього плану поглинання, у порівнянні з “певністю об’єднання з Netflix”.
Paramount прагнула зменшити стурбованість щодо фінансування, вказуючи на той факт, що один з найзаможніших людей світу, мільярдер Ларрі Еллісон з Oracle, забезпечує фінансування значної частини запропонованого поглинання. Його син Девід Еллісон, головний виконавчий директор Paramount, торік ініціював боротьбу за WBD, зробивши неофіційну пропозицію на активи, в тому числі CNN.
WBD, під керівництвом генерального директора Девіда Заслава, згодом провела тендер і прийняла пропозицію Netflix обсягом 27,75 доларів за акцію Warner Bros. та HBO, причому 23,25 доларів готівкою, а залишок акціями Netflix.
Paramount запропонувала 30 доларів за акцію та оприлюднила цю пропозицію після того, як рада директорів WBD її відхилила. “Але дирекція продовжує наполягати на тому, що пропозиція Paramount є гіршою”, зазначає видання.
Разом із сумнівами щодо боргового фінансування та обтяжливих умов, пов’язаних з пропозицією, WBD посилалася на можливу вартість своїх кабельних активів, які Netflix не купує.
Кабельні канали WBD, включаючи CNN, будуть виділені в нову публічну компанію під назвою Discovery Global пізніше цього року. Дирекція Warner стверджувала, що Discovery Global матиме значну вартість сама по собі, тоді як Paramount оцінила її лише в 1 долар за акцію.
Коли Paramount вперше оголосила про свою недружню пропозицію щодо поглинання, WBD назвала пропозицію “ілюзорною” та поставила під сумнів фінансування, яке здебільшого надходить від королівських родин Саудівської Аравії, Катару та Абу-Дабі.
У відповідь Paramount 22 грудня заявила, що Ларрі Еллісон особисто гарантуватиме 40,4 мільярда доларів, які він інвестує для фінансування угоди на 78 мільярдів доларів. Еллісони також зобов’язалися дозволити акціонерам WBD ознайомитися з фінансами свого сімейного трасту, а Paramount підвищила комісію за розірвання, яку вона сплатить WBD, до 5,8 мільярда доларів, що відповідає обіцяному платежу Netflix.
Однак, у цій модифікованій пропозиції Paramount не збільшила свою ставку вище 30 доларів, вказує видання.
“Зараз Paramount має прийняти рішення: вона може відмовитися від пропозиції, збільшити ставку або вимагати голосування від акціонерів WBD”, – йдеться у звіті.
Недружній характер пропозиції Paramount означає, що власники акцій WBD можуть відхилити рекомендацію дирекції, якщо компанія вирішить передати справу безпосередньо в руки акціонерів, пояснює видання.