Глобальні регулятори та економісти висловлюють занепокоєння з приводу недостатності інформації для ідентифікації небезпек фінансової нестабільності. Підприємства переходять у непублічний сектор, що робить складнішою оцінку економічного стану.
Світові наглядачі та аналітики все більш наполегливо сигналізують про критичну нестачу інформації, необхідної для виявлення загроз чергової фінансової нестабільності. У зв’язку з масовим відходом фірм з публічних ринків на приватні платформи та активним розвитком тіньового кредитування, звичні показники економічного стану перестали адекватно відображати реальну ситуацію, що змушує політиків приймати важливі рішення в умовах інформаційного голоду. Про це інформує Bloomberg, повідомляє УНН.
Деталі
Проблема браку відомостей посилилася на фоні тимчасового припинення роботи уряду США, коли Федеральна резервна система тимчасово втратила доступ до статистичних даних щодо інфляції та ринку зайнятості.
Проте, більш значні ризики криються у приватному капіталі: кількість публічних компаній в США за два десятиліття зменшилась вдвічі, в той час як кількість “єдинорогів” – приватних стартапів, оцінених у понад 1 мільярд доларів – перетнула позначку у 850 одиниць.
Істотні прогалини в даних ускладнюють для нас і для ринку розуміння того, де саме накопичуються ризики, і, як наслідок, передбачення критичних ситуацій
– зазначила Сара Бріден, заступник голови з питань фінансової стійкості Банку Англії.
Тіньове кредитування та приховані механізми впливу
Особливе занепокоєння викликає ринок приватного боргу, де позичальники дедалі частіше використовують складні механізми, такі як платежі у натуральній формі (PIK). Це дозволяє компаніям відтерміновувати виплату відсотків, що поліпшує поточні баланси кредиторів, але приховує справжні фінансові труднощі до моменту настання дефолту. Контролюючі органи ЄЦБ та ФРС підкреслюють, що подібна непрозорість може призвести до “кристалізації” вразливостей лише в момент реального обвалу ринку.
Окрім того, банки активно кредитують тіньових кредиторів – обсяг подібних зобов’язань виріс на 50% за останні п’ять років, досягнувши 2,2 трильйона доларів. Фахівці проводять паралелі між поточною ситуацією та періодом, що передував кризі 2008 року, наголошуючи, що тоді регулятори не знали, в якому напрямку дивитися, а сьогодні вони просто не мають технічної можливості досліджувати області накопичення токсичних активів.