Рада директорів Warner Bros. Discovery відхилила переглянуту пропозицію Paramount щодо придбання, вважаючи її недостатньо привабливою в порівнянні з домовленостями з Netflix. Заявку Paramount було визнано “неадекватною” та надмірно ризикованою через значний обсяг додаткового боргу.
Рада директорів Warner Bros. Discovery відкидає покращену пропозицію Paramount про злиття, повідомляє CNN, пише УНН.
Деталі
“Warner Bros. Discovery вчергове віддала перевагу Netflix як найбільш прийнятному кандидату замість Paramount. У середу дирекція WBD повідомила власникам акцій, що доопрацьована пропозиція Paramount минулого місяця досі не така вигідна, як чинна домовленість з Netflix, попри те, що Paramount стверджувала, що врахувала багато головних побоювань Warner Bros.” – йдеться в матеріалі.
Як повідомляє видання, “дирекція WBD назвала пропозицію Paramount про недружнє поглинання “недостатньою” та надмірно небезпечною”.
У зверненні до акціонерів рада директорів, як відзначається, “порівняла пропозицію Paramount з викупом за рахунок кредитів, фінансовою операцією, яка спирається на використання переважно запозичених коштів для придбання компанії”.
Paramount значно менша за WBD, тому “для реалізації угоди вона збирається взяти на себе надзвичайну суму додаткової заборгованості – понад 50 мільярдів доларів – через домовленості з декількома фінансовими партнерами”, йдеться в листі WBD.
У листі зазначається, що така структура “створює істотно більший ризик для WBD та її акціонерів”, включаючи можливість зриву всього плану злиття, в порівнянні з “впевненістю об’єднання з Netflix”.
Paramount намагалася зменшити занепокоєння щодо фінансування, вказуючи на те, що один з найбагатших людей планети, мільярдер Ларрі Еллісон з Oracle, вкладає кошти у значну частину запропонованого придбання. Його син Девід Еллісон, керівник Paramount, минулого року ініціював конкурентну боротьбу за WBD, зробивши неофіційну пропозицію на активи, включаючи CNN.
WBD, яку очолює генеральний директор Девід Заслав, потім провела конкурс та прийняла пропозицію Netflix у розмірі 27,75 доларів за акцію Warner Bros. та HBO, причому 23,25 доларів готівкою, а залишок акціями Netflix.
Paramount запропонувала 30 доларів за акцію та представила цю пропозицію після того, як рада директорів WBD її відхилила. “Але рада директорів продовжує стверджувати, що пропозиція Paramount є гіршою”, пише видання.
Разом із побоюваннями щодо боргового фінансування та обтяжливих умов, пов’язаних з пропозицією, WBD посилалася на потенційну цінність своїх кабельних активів, які Netflix не купує.
Кабельні канали WBD, включаючи CNN, будуть виділені в нову публічну фірму під назвою Discovery Global пізніше цього року. Рада директорів Warner наполягала, що Discovery Global матиме значну вартість самостійно, тоді як Paramount оцінила її лише в 1 долар за акцію.
Коли Paramount вперше оголосила про свою недружню пропозицію щодо придбання, WBD назвала пропозицію “ілюзорною” та поставила під сумнів фінансування, яке в значній мірі надходить від королівських родин Саудівської Аравії, Катару та Абу-Дабі.
У відповідь Paramount 22 грудня заявила, що Ларрі Еллісон особисто гарантуватиме 40,4 мільярда доларів, які він інвестує для фінансування угоди на 78 мільярдів доларів. Еллісони також зобов’язалися дозволити акціонерам WBD ознайомитися з фінансами свого сімейного трасту, а Paramount збільшила комісію за розірвання, яку вона сплатить WBD, до 5,8 мільярда доларів, що відповідає обіцяному платежу Netflix.
Проте, у цій зміненій пропозиції Paramount не підняла свою ставку вище 30 доларів, вказує видання.
“Тепер Paramount має вирішити: вона може відмовитися від пропозиції, збільшити ставку або вимагати голосування від акціонерів WBD”, – йдеться в публікації.
Недружній характер пропозиції Paramount означає, що власники акцій WBD можуть відхилити рекомендацію ради директорів, якщо компанія вирішить передати справу безпосередньо в руки акціонерів, пояснює видання.